最近两周美国活牛价格稳中微跌，本周活牛价格1.21美元/磅。尽管批发市场牛肉价格不断上涨，但育肥场充足的供应和工厂的产能限制仍然是制约活牛价格上涨的两个主要原因。

目前育肥场面临的压力比较大，一方面，育肥天数超过150天的活牛存栏量超过270万头，较去年增加了12%，与2019年的存栏水平相当。不同于2019年，疫情影响了肉类加工厂的产能，近几个月工厂不得不利用周六屠宰来弥补正常工作日屠宰量的下降。2019年同期日均屠宰量9.6万头，且周六也进行屠宰。而最近的日均屠宰量约为9.2万头。今年的待宰牛育肥时间较最近2-3年长一些，进一步削弱了育肥场的议价能力。育肥场的另一方面压力来自于五月交货的架子牛较去年同期增加了32.5%，短期内会有大量前期买入的架子牛被投放进行育肥。最近每美洲大陆约68%的地区经历不同程度的干旱，引发人们对 4 月玉米种植活动的担忧，导致最近的粮食价格上涨至8年以来最高，玉米价格比去年同期增长了一倍，进一步给育肥活动施压，育肥场被迫加速出售育肥牛，在短期内压低了育肥牛的价格。

根据4月的育肥场在养牛报告，千头以上的育肥场在养活牛1189.7万头，较去年同期增长了5.3%，同比增长的主要原因是肉类工厂的产能遭受打击，餐饮渠道受阻。3月补栏199.7万头，同比增长了28.3%，但低于2019年3月的补栏量。由于2月受寒冷天气影响，本应在2月补栏的牛被推迟到了3月。3月从加拿大和墨西哥的活牛进口量下降一定程度上影响了补栏量。3月前4周美国从墨西哥进口架子牛的数量同比减少了10%，从加拿大进口的架子牛的量同比减少了59%，3月出栏204万头，同比增加了1.5%。

第二部分 美国消费情况

3月美国餐饮零售总额同比增长了9.8%，3月线上超市的销售额同比增长了43％，全美的国民收入也增长了13%。随着联邦政府对于社交距离的管控逐步放松，加上3月美国给大多数家庭发放津贴，预计接下来几个月美国将消费将迎来高峰期。州政府实行的隔离管控导致了消费者行为的变化，车内用餐和外卖订单量急剧增加。据研究公司Technomic的数据显示，去年美国77.9万家餐厅仅有10.2%关闭，大多数是自助连锁店、早餐店、咖啡店等中等规模的家庭餐厅，猪肉和牛肉在零售消费中表现较好。

第三部分 美国国内市场牛部位肉价格变化

4月部位肉批发价保持坚挺，精选级部位肉综合价2.8美元/磅，较上周增长了2.5%，较去年同期上涨了2.9%。去年受疫情影响部位肉批发价急剧上涨。餐饮的复苏是最近部位肉价格上涨的主要原因。