下降的红肉屠宰数据主要原因还是由于假期使周数缩短，但也有极端严寒的天气对美国东岸一些屠宰工厂的影响。以我们的观点，一些产量上的差距很有可能在周六补足，因此总体影响相对有限。上周四的生猪屠宰量达418,000头，周五屠宰量达439,000，与通常情况下的屠宰量相比，我们认为这组数据大概有60,000头的缺口。一些生猪很可能在周六被屠宰，大概稳定在387,000头，不过当最终数据公布的时候这个数字很可能会更高一些。市场参与者现在一直关注生猪现货价格的快速增长，这视乎证实了猪肉需求态势良好和贸易商将在国内和国外市场的产品流通中面临一些麻烦。然而，在每年的这个时节，要考虑到生猪和猪肉贸易的季节性也是非常重要的。相较于12月底和1月初，猪肉批发价格在1月下半月上涨并不是常见现象。我们看向最近十年，十年里有九年猪肉部位综合价都呈现上涨趋势。猪肉贸易商在第四季度往往盈利更高，因为季节性上生猪数量更高。生猪供应一直下降到1月，生猪的供应紧张使利润空间较窄。在1月新成立的工厂也开始在寻找生猪货源，这也加剧了采购竞争。下周我们将研究理论上的猪肉加工能力和行业现状。考虑到肉类的价格差，换言之，猪肉部位综合价和生猪现货价之差（CME指数）现在大概在14美金/百磅。去年，1月初的价格差为19.6美金，2月初下降到14美金以下。每年这个时节的价格差在个位数也是不常见的。猪肉部位综合价目前走势良好，猪五花的涨势抵消了猪里脊的低迷。猪后腿在2月将是生猪价格的关键。然而，今年的复活节比通常更早，这就意味着加为了假期备货，加工厂在采购和火腿加工上会更加积极。培根零售价格下跌，也转而刺激了培根在一月份的销售。然而，很难想象会有像去年二月份猪五花的价格反弹，但清楚地是预期猪五花价格在现在的水平基础上会有一个季节性的上涨。猪肉出口11月态势强劲， 明天的报告中将会有更多详细信息。在新的一年，相较于其他国家的猪肉价格，美国猪肉价格更具有竞争性和全球市场对猪肉的扩大需求，特别是亚洲和南美，预期猪肉出口外销坚挺。