近期生猪价格急剧下降引起市场参与者不安情绪，生猪期货在过去几天内被大量抛售。但为什么突然发生变化，毕竟进入秋季之后，猪肉需求并不旺盛、新加工厂会影响猪肉价格。我们不认为需求已经发生质的改变，但有一点需要注意，牛肉价格大幅下跌对猪肉价格有明显影响。表面上看，生猪屠宰量是生猪实际供应量改变的罪魁祸首。这不仅仅是因为我们有新的加工厂可以增加20000头/天的屠宰能力。我们可能需要几个月的时间使这些加工厂的运行达到预期效果，但在短期内，有几百万头额外的猪需要加工处理。

         根据美国农业部公布的月度零售价格数据，8月份培根的平均价格创下纪录达到6.24美元/磅，环比增加7.3%，同比增加14.5%。培根之前的价格记录是在2014年的夏天，由于PEDv的蔓延导致猪肉供应严重短缺，培根零售价格在5月到10月期间保持高位，达到6美元/磅。这个现象在今年不会持续太久，预计未来几个月生猪的供应量将迅速增加，而培根的季节性需求有所减弱。

         8月底猪肉总冷藏量是5.76亿磅，同比下降5.5%，且低于五年平均水平2.1%。在过去五年里，每年7月到8月火腿的库存平均增加19%，今年的增幅仅为4%。零售商们通常在每年5月到9月份增加火腿库存，以支持假期的需求。然而，今年秋天猪肉产量预计将创下最高纪录，一些零售商可能选择减少库存量，加之猪肉出口需求依然十分强劲，这两个现象将共同支持年底前猪肉价格的稳定。