2019年第46周世界牛肉报告
时间：2019年11月20日周三
中国繁荣市场趋于平静，价格出现下行修正趋势
美国进口肉类会员会年度会议出口商参与度低
南方共同市场阉牛平均价格3年内最高
巴西育成牛价格急剧上涨至最高水平
阿根廷大选预示出口税增加
美国市场90CL产品2020年将持续增长
FOB南方共同市场
中国市场趋于平静，价格出现下行趋势
中国市场仍然活跃，但是政府打开香港水漂货的调控措施令进口商十分担忧。因此有人说如果报盘增多，价格将会大幅下降。后部件套和前部件套价格分别比上海进博会时的高水平下跌200美元和700美元/吨。除了水漂货市场还有关于美国新的猪肉和禽类开放的可能，中国也有可能开放印度的水牛肉进入市场。现在关于市场走势有很多猜测，给未来市场下定论说价格会下滑还为时尚早。有进口商称他们已经全部把货卖完，不需要成交新合同。巴拉圭到香港和台湾前后腱参考价3800美元/吨。
欧洲冷鲜产品市场轻微复苏
市场价格在稳定了几周之后，希尔顿臀腰肉本周显示出不同的走势。阿根廷最好品牌的产品价格上涨到9400美元/吨离岸价，尽管成交价格仍然滞后一步，9100-9300美元/吨。欧洲进口商称，除了连锁超市有高价格成交，消费情况还是处于低水平。
美国市场有改善，但仍不能成为中国市场的替代
美国市场前部位肉价格上涨了800-1000美元/吨。乌拉圭90CL牛前参考价格5700美元/吨离岸价，但是乌拉圭没有成交一方面由于屠宰量低没有足够的产量，另一方面是因为中国市场的高价。
MICA会议上出口商参与度很低
“2020年我们要将进口集中在中美洲国家和墨西哥”一位进口商在美周进口肉类委员会年度会议上说。由于该会议与中国举办的进博会时间冲突，来自澳洲和南美的出口商代表团数量很少，来自乌拉圭的肉类代表Las Piedra 和San Jacinto, Marfrig和Minerva多个国家的代表、以及贸易公司的代表参加了此次大会。会议上，乌拉圭肉协强调了牛肉到中国和美国的出口价格差异越来越小，澳洲牛肉到中国和美国的出口价格差异也越来越小，2019年差距已经趋于零差距。甚至出口到中国的85CL和90CL产品价格开始高于美国。出口商还提到了出口到中国的低成本、低门槛的问题，2016年-2017年，美国采购价格比中国高30%。
中东市场令人无暇顾及
巴西工厂因为中国市场的繁荣景象和国内市场的稳定情况，已经无暇顾及中东市场的进口商。巴西国内市场前部位肉3700-3800美元/吨，后部位肉5800-6200美元/吨，前部件套在埃及如果想赚钱，要卖到4000美元/吨以上。这个价格比市场现在采购价高出很多。如果印度得到中国授权准入，可以很大程度上改变当前的状况。
巴拉圭集中在智利市场，小部分销往俄罗斯
大部分巴拉圭牛肉出口商与智利市场合作，本周全牛20件套价格涨到最高5000美元/吨。俄罗斯小部分采购量来自乌拉圭，参考价格肩胛背肩3700-3800美元/吨，后部位肉4500美元/吨。
南方市场阉牛平均价格达三年来最高
受巴西价格强势增长影响，南方共同市场阉牛平均价格强势增长，南方市场阉牛价格指数本周上涨20美分，上涨至至3.1美元/公斤，达到自2016年10月三年多以来最高水平。巴西直接出口中国的工厂增加，需求端对相对短缺的供应端做出反应，本周价格按雷亚尔计算增长了13%，按美元计算增长了12.4%，主要的出口州老公牛平均胴体价格3.03美元/公斤，一周内增长了34美分。阿根廷情况则不同，出口阉牛价格仍然保持10月末的水平，欧洲需求的减少对价格有一定影响。巴拉圭市场更加稳定，胴体价格2.8美元/公斤，达到3月初至今最高。乌拉圭特种阉牛价格达历史最高，胴体价格4.35美元/公斤，在接下来的几天价格会趋于平缓。
巴西
牛屠宰量同比增长0.5%至800万头
2019年第三季度巴西牛只屠宰量835万，比上一季度增长4%，比2018年同期增长0.5%。牛胴体产出216万吨，比上年同时期增长2.1%，比2019年第二季度增长8%。另一方面，皮革厂称第三季度收到844万张牛皮，比上一季度有所增长，但仍比2018年同期减少7.4%。
JBS第三季度盈利9000万美元，低于预期
美国牛肉生产的最佳时期，JBS周四公布第三季度净利润3.567亿雷亚尔，约8500万美元。去年同期JBS由于加入造成数百万的损失的税收正规化的再融资计划，亏损1.335亿雷亚尔。JBS尽管第三季度盈利，但低于分析人员前面的预期，据多家银行分析师预测，第三季度JBS盈利10亿雷亚尔。因此，JBS净收入总计522亿雷亚尔，比去年同期的494亿雷亚尔增长了5.6%。以这样的销售速度，JBS的年收入接近2000亿雷亚尔。随着收购British Tulip、Marba香肠制造商和里约格兰德的猪肉加工厂，收入有所增加。今年宣布的这些收购将使公司的年度收入增加53亿雷亚尔，本季度JBS实现了可观的现金收入，这有助于减少债务，并预计将向巴西的银行支付款项。今年7月至9月，该公司的自由现金流为37亿雷亚尔，比去年同期增长61.6%。
巴西经济和社会发展银行加快剥离JBS进程
巴西经济和社会发展银行向银行系统申请，出售50亿雷亚尔，约12亿美元的拉丁美洲最大的肉类加工业JBS 股份。据了解，该提议预计将在未来几天内提交，这将是聘请银行管理该提议的第一步。巴西经济和社会发展银行的投资分支BNDESPar持有JBS 21.3%的股份，但本周它已经要求出售部分股份的提议。如果BNDESPar希望获得董事会席位并在某些事务上拥有否决权，根据公司股东协议，BNDESPar必须保持不低于15%的持股比例。BNDES参股JBS的总规模约为160亿雷亚尔(38亿美元)，此次出售将标志着BNDES首次剥离所谓的"国家龙头"企业。
Minerva业绩受美元升值冲击
美元升值对债务的影响冲击了Minerva的经营业绩。该公司第三季度亏损8,270万雷亚尔(约合2,000万美元)，比2018年同期下降37.3%。如果没有汇率变化,Minerva将在同一季度实现利润9300万雷亚尔,据密涅瓦首席财务计算,计算中消除了汇率对2.65亿雷亚尔债务价值的负面影响:公司约80%的债务以美元计价。它还撤回了公司通过套期工具获得的1.65亿雷亚尔的收益，以偿还美元债务。即使在美元债务增加的情况下Minerva能够保持杠杆率稳定，与现金的产生有关。9月底，该指数增长至3.8倍，与6月份持平。该公司在第三季度获得了超过5亿雷亚尔的自由现金流。息税前利润总计4.545亿雷亚尔，较上年同期增长4.2%。
美元升值冲击美丽华业绩
美元升值在负债方面影响美丽华经营业绩。第三季度美丽华亏损8270万雷亚尔，约2000万美元，比2018年同期减少37.3%，如果刨除除美元升值的影响，美丽华这一季度将盈利9300万雷亚尔。在这一计算中，美丽华首席财务官刨除了汇率对于债务价值约2.65亿雷亚尔的负面影响:美丽华约80%的债务是以美元计价的。还抵消了该公司通过对冲工具获得的1.65亿美元的收益，用来偿还美元债务。美丽华能够在美元债务增加的情况下保持杠杆率稳定，现金产生非常重要。9月底杠杆率达到3.8倍，与6月份持平。该公司在第三季度获得了超过5亿雷亚尔的自由现金流。息税前利润总计4.545亿雷亚尔，较上年同期增长4.2%
美丽华对南美牛肉生产商预期乐观
美丽华行政人员在第三季度业绩报告中称，第三季度我们的业绩再次印证了良好的市场和南美洲牛肉生产的乐观预期。报告强调了这是连续第七个月产生正自由现金流。美丽华强调了巴西牛肉对印尼市场的开放和越来越多的准入到中国。所有可以出口到中国的屠宰场每天屠宰能力合计9940头。年末预期仍然很乐观，因为非洲猪瘟的影响一定会直接让南美牛肉生产者获利。在这一背景下，Minerva作为全球肉类领跑者，第三季度以21%的市场占有率稳固了其南美洲最大牛肉出口商的地位。该行政人员预测接下来的几个季度出口市场将仍然保持强劲，营业额和成交利润将有增长。
由于区域性动荡Minerva食品公司冻结其公开募股
智利、阿根廷、玻利维亚、厄瓜多尔动荡的政治情况使Minerva食品公司为雅典娜食品公司公开募股的决策延期。雅典娜食品公司Minerva在巴西境外成立的一家子公司。这是此前5月由于中美贸易战延期之后的又一次延期。Minerva希望通过本次活动募股吸4亿美元，以偿还短期债务。雅典娜制品公司在智利、哥伦比亚、巴拉圭和乌拉圭从事经营活动。Minerva首席财务官称他们将等待直到12月10日阿根廷新总统上台执政之后。
育成公牛价格以破纪录水平急速上涨
中国牛肉市场一轮又一轮的开放准入，报盘数量不足以满足需求，本周初育成公牛价格急剧上涨，本月初以来有13%的复苏。圣保罗参考价格有史以来第一次达到200雷亚尔/15公斤。主要出口周成年公牛价格达191雷亚尔/15公斤，一周内增长了22%，比年初增长47%。批发市场价格和零售价格都显示出强劲的增长趋势，后者增长较为平稳。
乌拉圭
6个月内价格出台新的活牛出口规则
畜牧服务总局和畜牧出口商联盟的主管当局同意紧急采取行动，为畜牧、农业和渔业部上个月提出的有关活牛出口的新规定的一些问题辩护。考虑到新规则以及它将意味着的变化，双方的第一个强调的问题是这些修改将在6个月内生效，这样之前发货的批次，例如上周起航的那批，以及Gladenur计划在年底前发货的那批就不会受到影响。所有这些要求都将符合2020年的规定，因此我们有余地变动。他补充说，下周将举行会议出台规则中的变动。出口商谴责一些不可能达到的要求，以及其他国家没有要求的要求，例如光量、绝缘笔等。当被问及这些变化是否阻碍出口活牛,他说,“我们从来秉承没有阻碍出口的原则。这是一个为国家服务的工具,并将继续下去,但我们不会与其他国家签订出口活牛的协议,但适应国际兽疫局要求和国际市场的需求是非常必要的。”
几天之后从阿根廷进口肋排将成为可能
周二与阿根廷进行的谈判有所进展，可以从阿根廷进口肋排。我们正在交换检疫证，几天后检疫证抵港后乌拉圭进口牛肋排将被允许。目前乌拉圭可以进口肉类产品，带骨产品还未被允许，只有阿根廷带骨肉类可能被准入。国内市场对带骨产品进口的可能性看好，因为乌拉圭肉类价格很高，且假期期间有额外的需求。
12月美国将授权乌拉圭肉类加工厂准入
畜牧服务局局长长证实，美国农业部代表将于12月将赴乌拉圭进行检查，对不同的肉类加工厂和肉类连锁店进行审核。他还指出，目前有一组来自以色列的技术人员正在审核肉类加工厂。
供应短缺仍是主要问题
育成牛市场仍然坚挺，价格仍然保持上周水平，但对高价的接受度更强。供应短缺继续成为主导问题，“我真的不知道什么时候牛只将会出现，我们已经在运输11月下半月的牛了，一般来说这是年底报盘增多的赚钱时期，但是待宰牛的出栏并不顺畅。”基于现在的参考价格，很难会有更高价出现，几周前价格已经有了显著的增长。期货时间不短，可能由于很多工厂在为481配额自己的牛只屠宰做准备，或是在图在前面获得的牛只，期货8到10天。特种阉牛胴体报价4.35美元/公斤，老母牛成交价4.2美元/公斤，胴体重量在230公斤以上的牛只会更贵一些，小母牛价格在4.27美元/公斤左右浮动，所有参考价格不含运费，45天付款。市场情况达到平衡，尤其是考虑到中国市场转冷，本周国内市场升温。
屠宰量达6月初以来最高
牛屠宰量再次增长至6月第一周至今五个月以来最高，乌拉圭肉协报道，截至11月16日前一周，合规屠宰场屠宰总量44405头，比前一周增长4%，增长1761头，比去年同一时期减少1万头。屠宰场屠宰活动持续活跃的原因是屠宰场为1月1日起481配额进行屠宰，通过阉牛屠宰量增长体现出来，屠宰量比一周前（19529头）增长2450头，有母牛屠宰量增长1533头，增长至7955头。这是阉牛10周以来最大屠宰量，也是小母牛11周以来最大屠宰量。屠宰量最大的工厂是NH-BPU(4191头)，Marfrig-Tacuarembó (4096头)， Minerva-Carrasco (3917头)，Marfrig4家厂共屠宰牛只12180头，是五月第三周以来最大，Minerva两家屠宰场共屠宰牛只7396头。截至11月16日，本月共屠宰牛只95714头，比去年同期约减少3万头。
阿根廷
总统选举暗示出口税增加
在一次采访中，费尔南多称将提高出口税率，当被问及怎样解决偿还债务问题，他说我们没有更多的美元了，如果美元即将用尽，我们需要先恢复美元数额，美元可以通过出口获得，我们需要先恢复经济调控，另一方面，费尔南多指出，阿根廷的每一分子都需要出一份力，原油产业、煤矿业、农业，所有生产者都需要出力。我也不希望加征出口税，但他本应该告诉马克里总统，他留下了5%或6%的财政赤字。
肉类行业相信国际贸易管控不会卷土重来
尽管出口税增长，农业经济企业有信心克什米尔政府所实行的导致农产品生产链中价格反常（尤其是牛肉、小麦、玉米）的出口管制不会卷土重来。那些年生产和出口崩溃，如今，在开放的马克里政府的改革下有所复苏，尽管谁会任职农牧渔业部长现在还不确定，继续像现在一样或将变成另一个独立的部门，农业企业家和石油和出口公司商会主席都同意，他们没有见证许可证和出口配额等措施等有所改变。
活牛出口价格仍没有变化
阉牛和母牛出口价格都保持上周水平，最好的英国纯种阉牛价格仍然保持140-145比索/公斤，印度串种阉牛报价136-140比索/公斤。特种和优种母牛140-145比索/公斤，工业母牛125-130比索/公斤。
北美
斯坦纳预测90CL产品价格2020年将继续增长
根据斯坦纳咨询集团在美国肉类进口商委员会年会上发布的预测，受全球三种主要动物蛋白来源供应减少的影响，2020年美国的肉类价格将有上涨趋势。考虑到中国在这一领域的激烈竞争，价格上涨最连续的将是进口90CL产品。据预测，2020年90CL产品平均价格将达到268美元/百磅，比2019年价格231美元/百磅增长15.8%，预计最后季度价格将大幅上涨，比2018年的平均水平高出32%。据预测，90CL产品价格也将上涨，涨幅较小，预计涨幅12.8%，上涨至249美元/百磅。将会扩大进口产品与国内产品的价格差异。另一种不同寻常的情况是，由于小牛部门的经济业绩不佳，将在存栏清盘阶段出现价格回升。这也将影响到育成牛价格(124.3美元/百磅，增长6.1%)。2020年美国的人均肉类和牛肉消费量将下降，人均肉类消费将达到269.9磅(122.4公斤)，年下降0.2%，人均牛肉消费为79.3磅(36公斤)，年下降1.9%。明年猪肉和肉鸡价格将分别上涨21.5%和6.3%。
Marfrig购买超过80%的NBP股权
Marfrig向市场宣布购买31.17%的美国NBP股权，占有NBP总资本的81.73%，此次收购是通过其子公司NBM US Holdings完成的。杰富瑞金融集团是出售方，不再是该公司的一部分。交易金额为8.6亿，在交易完成即付清，杰富瑞金融集团也将收取其股票在2019年的股息，大约价值1.1亿美元。最后，Marfrig方声明交易“必须在本季度内完成”。
中国解除了美国禽类限制
上周四，中国解除了对美国禽类产品长达五年的封锁，在世界上两个最大经济体试图达成实验性的贸易协定之时，这是一个必要且友好的信号。2014年12月，中国在禽流感爆发后1个月内封锁了对美国的进口，关闭了2013年鸡肉、火鸡肉、和其他产品交易额超过5亿美元的美国市场。“中国最终打开不公平的美国禽类市场封锁这一决定让美国非常开心，这对于美国生产者和中国消费者来说都是好消息。”一名美国贸易代表称。他还预测，禽类对中国市场年出口额将达到10亿美元。中国官方发布的决定周四立即生效，激励美国鸡肉生产商Sanderson Farms，Tyson Foods和Pilgram’s Pride生产活动达到本年度最高水平。
泰森食品重新开放堪萨斯州火灾工厂
泰森食品宣布恢复发生8月火灾工厂的部分生产活动，预示着到明年1月，工厂生产活动将全面恢复。
育成牛价格连续三周坚挺
各地区育成牛价格连续第三周上涨，比9月份最低价格增长16%，洛瓦和内布拉斯加州活牛价格115美元/百磅，胴体182美元/百磅，上涨2美元/百磅，南部交易价格115-116美元/百磅，上涨2 美元/百磅。
进口牛肉急剧上涨
上周进口牛肉价格急剧上涨，交易量较小，供应仍然紧缺，全球牛肉需求促使美国进口牛肉价格上涨。澳大利市场仍尽管面临严峻的季节条件和女性屠宰率的上升，还是找到了支撑。在奶牛产量高的时候，90CL的高牛肉价格可以增加价值，否则就会失去价值。
欧洲
汉堡王发布素食汉堡
美国食品巨头汉堡王在欧洲市场也推出了经过美国和瑞典市场测验的无肉汉堡，希望在这一繁荣市场上占有一席之地。汉堡王欧洲区总裁表示，该集团在25个国家和2500家餐厅的菜单上增加了这款素食版的传统“巨无霸”，这是“该品牌历史上最大的一次新品发布”。该组织表示，这种新型的无肉汉堡将于2020年初在英国推出。
大洋洲
澳大利亚母牛价格达2016年以来最高
工业牛肉需求已经超过雌性牛只供应，成为价格增长主要推动因素，东部地区中型母牛价格达到2016年至今最高。上周东部各州中型母牛价格上涨到247.25澳元/公斤，这是自2016年以来的最高水平。考虑到过去12个月严重的干旱导致了母牛的高屠宰量，目前牛肉价格坚挺。
亚洲
中国猪肉市场火热
中国猪肉市场完全反应出了猪肉的紧缺，受非洲猪瘟影响，在主要的猪肉生产和消费大国猪群数量骤减，这种猪肉蛋白的缺乏通过价格反映出来。分析数据表明，中国白条猪价格7.36美元/公斤，比一年前的白条价格2.78美元/公斤增长165%。中国市场价格是主要出口国价格的四倍，欧盟白条猪价格2.04美元/公斤，巴西白条猪价格1.75美元/公斤，美国1.4美元/公斤，中国对美国产品征收的高额进口税和此地区猪肉大量的供应使得北美猪价变的尤其低。
尽管猪肉价格强势增长，中国通货膨胀得到控制
中国国家数据办公室发言人刘爱华详细阐述了中国消费物价指数的变化。去年由于猪肉和肉类产品价格急剧上涨，该指数上涨3.8%。2018年11月至2019年10月，猪肉价格上涨103%，占消费物价指数增长的三分之二，中国消费物价指数增长缓慢，前10个月物价指数同比增长2.6%,仍在政府预设的3%范围之内。官方数据表明前三季度猪肉进口总量133万吨，比2018年同期增长43.6%。
猪肉生产主导荷兰合作银行的前景
非洲猪瘟对国际猪肉市场的影响仍然是肉类行业讨论的关键话题。根据荷兰合作银行关于食品和农业综合企业年度全球动物蛋白前景预测，与2019年一样，2020年非洲猪瘟继续带来压倒性影响，预计将拉低整体增长，并给所有市场带来不确定性。荷兰合作银行预计，到2020年，大部分地区将实现增长，但预计ASF给中国带来的产量损失将超过其他所有地区增长的总和。在所有物种中，水产养殖和家禽养殖将在2020年引领产量增长，而牛肉将保持稳定，野生捕捞的海鲜将再次下降。所有这些变化都不足以与猪肉产量下降相比。
台湾发现感染非洲猪瘟牲畜
联合国粮农组织上周五宣布，台湾附近水域发现一只感染了非洲猪瘟的猪在漂浮，引起了这种传染病在亚洲蔓延的担忧。11月6日，这只动物的尸体在中国大陆小金门岛附近被发现。目前台湾金门岛没有感染这种病毒。分析显示，这头猪感染的是自去年以来影响中国的同一种猪瘟。自2018年8月病毒被发现以来，中国大陆已经宰杀了100万头猪，不过专家表示，官方数据远低于真实数据。在截至11月14日的一周，粮农组织报告中缅甸边境的云南省和东北地区中俄接壤的黑龙江省发现新病例。
