昨日猪肉价格剧烈下滑，但对于期货交易影响不大。我们认为这是市场参与者已经预期到市场的季节性下滑，并且明显在冬末和初春的期货合同里削减了金额。二月期货合同现在的交易价格大概在66.5美元/百磅，比十天前的交易价格下跌5美元。在12月4日，明年四月份的期货合同收盘在75.45美元，但昨晚价格只到71.47美元。这就像是部位综合价下跌了差不多5美元，很大程度上反映了猪五花和后腿价格的剧烈下滑。由于圣诞假期采购需求接近尾声，后腿市场价格属于是季节性下跌。迫使猪后腿价格下滑的还包括最近几天很大的屠宰量。在周二和周三的生猪屠宰量预测可达到468,000头，这是本年到目前为止最大的日屠宰量（也有某一天有更高的数量，但那是周一，周一还包括了一些在周日的被屠宰的生猪）。鉴于11月期间猪五花价格的巨大涨幅和近期培根零售价格的上涨，这次五花的剧烈下跌也是已经被预见到的。五花价格的变化仍然受零售促销时机的驱动。但是近期的下跌既没有告诉我们太多猪肉需求的状态，也没有对冬末和初春价格的展望， 但确反映了短期季节性影响，随着进入一月和二月将可能会逐渐驱散。对猪肉市场展望进一步更重要的是猪肉出口需求状况（到目前为止不错），零售促销活动（这里需要助力），生产商资金（现在需要一些助力）和下周末更新的库存数。直到那时，生猪期货参与者似乎就愿意接受在综合部位价上的剧烈波动。

另一个重要的点，关于猪肉分级标准修改提案，大家可以截至到12月22日向美国农业部提交意见。我们认为这是猪肉行业更好地满足现在消费者口味和偏好的必要步骤。下图我们已经展示过，但值得再强调一次。猪里脊占了酮体重量的四分之一。在牛肉上，这个部位最有价值，当需求下降时常能有助于带动整头牛的价格。里脊对于整个酮体的贡献近年来一直在降低，现在应该是行业逆转的时候。正如Steve Meyer在近期“National Hog Farmer”杂志里的一篇文章也提到“猪里脊和里脊部位肉对于普通的厨师来说非常危险，因为里脊缺乏水分储存能力和大理石纹，烹饪起来非常难满足消费者，失败率极高”。新的分级提案有助于为消费者创造一个更持续的食用体验和驱动价值。在牛肉上， 消费者偏好于消费精选级牛肉（更多的大理石纹，更多地脂肪，更丰富的口感），目前牛肉分级选择超过70%。 提供猪肉高质量的分级长期来看能使生产商更好的把消费者偏好和持续增长联系在一起。